연합뉴스국민연금이 국내주식 비중을 상향 조정하며 자산 배분 전략을 일부 손질했다. 자산 비중을 조정하기 위한 리밸런싱도 시장 변동성 확대에 따른 영향 등을 고려해 한시적으로 유예하기로 했다.
국민연금기금운용위원회는 26일 정부서울청사에서 회의를 열고 '국민연금기금 포트폴리오 점검' 결과를 바탕으로 '2026년도 기금 포트폴리오 개선방안'을 심의·의결했다고 밝혔다.
기금위는 올해 국내주식 목표 비중을 기존 14.4%에서 14.9%로 0.5%p 상향 조정하기로 했다. 이는 매년 0.5%p씩 국내주식 비중을 축소하겠다는 기존 계획과 달리, 전년도 목표 비중을 유지한 것이다.
기금위 관계자는 "기금 수익률에 미치는 영향과 기존 운용 방향성을 종합적으로 고려한 결정"이라고 설명했다.
반면 해외주식 목표 비중은 당초 계획이던 38.9%에서 37.2%로 1.7%p 낮췄다. 연초 국내 주식시장이 급등하면서 국내 주식 비중이 크게 늘어난 현실을 반영하면서, 지난해 하반기부터 지속된 원화 약세를 완화하기 위한 조치로 보인다. 복지부는 기금 규모가 1500조 원대로 급증하면서 외환 조달 부담이 커진데다, 최근 수요 우위의 외환시장 환경 등을 감안한 조치로, 해외주식 확대 폭은 당초 계획 대비 절반 이상 축소됐다고 설명했다.
또 기금위는 전략적 자산배분(SAA) 허용범위를 벗어날 때 실시하던 리밸런싱을 한시적으로 유예하기로 했다.
전략적 자산배분(SAA) 허용범위는 시장 변동에 따라 자산군별 비중이 목표치에서 일정 수준 벗어나더라도 목표 비중을 유지한 것으로 간주하는 변동 허용 구간이다. 리밸런싱은 시장 변동으로 자산 비중이 이러한 목표에서 벗어날 경우 이를 다시 맞추기 위해 자산을 사고파는 운용 조정을 말한다.
최근 국내 주식시장과 외환시장의 변동성이 확대된 상황에서 리밸런싱을 반복할 경우 시장에 과도한 영향을 줄 수 있다고 판단한 것이다.
기금위 관계자는 "최근 수년간 높은 기금운용 성과로 기금 규모가 빠르게 증가하면서, 기존 기준을 그대로 적용할 경우 자산 조정 규모 역시 크게 확대될 수 있다는 점을 고려한 결정"이라고 설명했다. 기금 규모는 2019년 약 713조 원에서 지난해 11월 말 기준 약 1438조 원으로 두 배 이상 늘었다.
기금위는 상반기 동안 시장 상황을 면밀히 모니터링한 뒤 전략적 자산배분 허용범위를 재검토하고, 향후에도 주기적으로 점검해 필요 시 조정해 나갈 방침이다.
정은경 복지부 장관은 "국민 노후소득 보장이라는 목적에 충실하게 기금수익을 제고할 수 있도록 국민연금을 운영해 나가면서, 시장에 대한 영향도 관리해 나가겠다"고 밝혔다.