분주한 딜링룸. 연합뉴스 올해 상반기 증시를 주도한 2차전지주들의 쏠림현상이 나타나고 있는 가운데 증권가에서는 하반기 전망에 대한 다양한 해석을 내놓고 있다.
1일 금융투자업계에 따르면 한국투자증권은 올해 하반기 2차전지 기업들의 실적이 둔화할 것으로 전망했다. 리튬·니켈 등 2차 전지 핵심 원재료 가격 하락이 주요 요인일 것이라는 분석이다.
한국투자증권은 이날 보고서에서 "올해 상반기 2차전지 핵심 원재료인 리튬과 니켈의 가격이 하락한 것이 3분기부터 양극재 판매 가격 하락으로 나타날 것"이라고 말했다.
이들은 "음극재 원재료인 흑연, 전해액 원재료인 LiPF6(리튬의 일종)도 가격 하락이 지속하고 있다"며 "전기차 수요에 대한 불확실성이 소재 수요 약세로 나타나 가격을 끌어내리는 것"이라고 봤다.
한국투자증권에 따르면 연초 1톤에 5천위안(약 90만원) 이상 수준이었던 흑연 가격이 최근 4500위안을 밑도는 수준으로 내렸다. LiPF6 역시 중국 내수용과 수출용 모두 최근 1톤에 10만위안 중반대 수준으로 떨어져 20만위안을 훨씬 웃돌았던 연초와 비교해 크게 떨어졌다.
이어 조철희 한국투자증권 연구원은 "주요 광물 가격 하락으로 하반기 2차전지 소재·세트 판매 가격 인하가 본격적으로 이뤄질 것"이라며 "하반기 산업 전반에 걸친 실적 모멘텀은 과거 대비 약할 것"이라고 봤다.
다만 "여전히 국내 2차전지 기업들은 전 세계에서 가장 빠르게 성장하는 미국 시장의 최대 수혜를 받고 있다"면서 "국내 소재 회사들도 장기 공급 계약이나 합작 투자를 맺게 된다면 단기 가격 변동과 무관하게 점유율이 상승할 것"이라고 설명했다.
이재선 현대차증권 연구원은 국내 증시의 2차전지 쏠림이 해소되면서 소외 업종에 대한 관심이 부각될 것이라고 봤다. 중국 관련 화장품·의류·소매, 에너지·상사와 외국인·기관의 대안으로 부상할 가능성이 높은 IT 섹터를 주목했다.
그는 "8월은 대내외적으로 뚜렷한 모멘텀이 부재한 구간이다. 코스피의 추가 상승 여력을 고민 할 시점은 여름보다 가을이라고 판단한다"며 "재료 부재 속 금리 하락과 이익 개선이 시장 기대치 보다 더디게 전개된다면, 단기적으로 증시는 주도주 쏠림에서 여타 업종으로 수급이 확산되는 순환매 장세가 좀 더 이어질 가능성이 있다"고 전망했다.
다만 주도주가 급격하게 교체될 가능성이 적은 것으로 보는 시각도 있었다. 신한투자증권은 2차전지 쏠림현상이 하반기에도 지속될 것으로 예상했다.
노동길 신한투자증권 연구원은 "하반기 이익 모멘텀은 여전히 주도주 중심"이라며 "주도주를 만든 개인투자자 추가 순매수 여력이 큰 상황에서 약달러 환경 둔화로 외국인 존재감은 옅어진다"고 설명했다.
이어 "뿐만 아니라 중국 경기의 회복세까지 더디다"며 "현재 구간에서 모멘텀 스타일이 시장 수익률을 크게 밑돌 가능성은 낮다"고 덧붙였다.
신한투자증권 제공다만 신한투자증권은 차별적인 접근이 필요하다고 강조했다. 노 연구원은 "숏커버 등 수급 효과로 시세 분출을 보인 종목들은 차별적으로 접근해야 한다"며 "그러나 주도주 수급 관련 잡음은 일부 업종을 제외하면 크지 않다"고 밝혔다.
앞서 '2차전지 주도장세'가 이어진 7월 유가증권시장과 코스닥시장을 합친 일 평균 거래대금은 지난달 31일 기준 26조 9980억 원으로, 6월(19조 1235억 원) 대비 약 41% 넘게 늘었다. 같은 달 에코프로비엠과 에코프로의 일 평균 거래대금 합산액은 2조 8583억 원으로, 코스닥시장 일 평균 거래대금의 약 22.3%에 달했다. 포스코홀딩스, 포스코퓨처엠, 포스코인터내셔널의 일 평균 거래대금 합산액도 3조 1510억 원으로, 유가증권시장 일 평균 거래대금의 22.2%를 차지했다.
빚투 지표로 여겨지는 신용거래융자 잔고도 2차전지 관련주 주가가 정점에 달했던 지난주 20조 원을 넘어섰다. 20조 원 돌파는 4월 이후 처음이다.