미 연준(연방준비제도)이 17일 열린 연방공개시장위원회(FOMC)에서 결정한 정책금리인상 폭(0.25~0.5%)과 향후 금리인상 속도에 대한 시그널은 시장 예상과 일치했다.
특히 성명서를 통해 향후 금리인상을 점진적으로, 국제 상황을고려하면서 올리겠다고 밝힌 점은 세계금융시장이 이번 금리인상으로 받을 충격을 상당부분 완충하는 작용을 할 것으로 예상된다.
◇ 국내금융시장 영향은 제한적미국의 금리 인상으로 세계금융시장은 신흥국 자본이 선진국으로 흘러가는 자본이동 현상이 나타나면서 당분간 변동성이 커질 수 있다.
그러나 오래 전부터 예고돼 왔고, 연준의 결정도 시장 예상을 벗어나지 않은 만큼 이번 금리인상의 영향은 이미 상당 부분 시장에 반영됐다는 것이 당국의 분석이다.
국내금융시장에서도 미국의 금리인상 기대가 높아진 지난 6월 이후 단기성 자본을 중심으로 외국인자금이 상당부분 빠져 나갔다.
따라서 이번 금리인상이 국내금융시장에 미칠 파장도 크지 않을 전망이다.
이주열 한국은행 총재는 미 금리인상 시 자본 유출 위험성에 대해 “한국의 경우 기초경제 여건, 외환건전성, 큰 폭의 경상수지 흑자 등을 감안해볼 때 세계적인 자금 이동 과정에서도 한국의 영향은 제한적일 것으로 예상한다”고 설명했다.
실제 사상 최대 규모의 외환보유액, 올해 1천100억 달러를 넘는 대규모 경상수지 흑자 등 외환방어막과 높은 수준의 재정건전성 등에서 대응 여력이 충분하기 때문이다.
지난해 양적완화 축소 때도 자본 유출 우려가 있었고, 시기가 가까울수록 유출 규모가 커지기도 했지만 막상 축소가 단행됐을 때는 시장에 별다른 충격이 없었다. 이번 금리인상 때도 비슷한 흐름을 보일 가능성이 크다.
오히려 미국의 금리인상으로 가장 큰 불확실성 중 하나가 해소됐다는 점은 금융시장에 긍정적이다. 금리인상 충격을 단기에 극복하고 외국자본이 다시 유입될 것이란 낙관적인 분석도 나온다.
중국, 일본, EU는 물론 신흥국 경제가 부진한 상황에서 한국은 수익과 안정성 면에서 여전히 매력적인 투자처다.
◇ 취약 신흥국의 충격 부담일부 취약 신흥국에서 예상되는 유동성 부족 문제로금융, 경제 위기가 파급될 경우 우리가 받는 충격이 클 수도 있다는 점은 부담으로 남아 있다.
이주열 한은 총재도 미금리 인상에 따른 최대 리스크로 신흥국 위기의 전염을 꼽았다. 이 총재는 "신흥국 중 재정과 대외거래에서 취약한 국가들이 많고, 이들 국가들의 금융, 경제 불안이 크게 확대돼 위기로 발생한다면 그에 따른 파급효과가 가장 우려된다"고 말했다.